Группа "ИНТЕР РАО ЕЭС" опубликовала консолидированные результаты деятельности по МСФО за первое полугодие 2011 года

Сегодня Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» опубликовала промежуточную консолидированную финансовую отчётность по Международным стандартам за первое полугодие 2011 года. Обзорную проверку отчётности провела аудиторская компания Ernst&Young. В связи с существенными изменениями в структуре Группы в пользу активов, расположенных на территории РФ, презентационная валюта консолидированной отчётности была изменена с евро на российский рубль.

По итогам первого полугодия 2011 года Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» продемонстрировала максимальные за всю историю компании значения основных финансовых и производственных показателей*.

Показатель	I полугодие 2011 года	I полугодие 2010 года	Изменение	Изменение,%
Выручка	253,9	205,9	48,0	23%
Операционная прибыль	14,1	11,7	2,4	20%
EBITDA	24,4	16,5	7,9	48%
EBITDA margin	9,6%	8,0%	1,6%	20%
Чистая прибыль	49,8	5,2	44,6	858%
Чистая прибыль без учета неденежных эффектов от допэмиссии	13,8	8,0	5,8	72%
Капитальные расходы	15,9	6,2	9,7	155%
Свободный денежный поток	14,4	9,4	5,0	53%
Выработка электроэнергии, млрд кВтч	62,205	56,897	5,308	9%
	30 июня 2011 года	31 декабря 2010 года
Совокупные активы	515,8	246,7	269,1	109%
Итого капитал	387,3	138,6	248,7	179%
Кредиты и займы	50,4	39,2	11,2	29%
Чистый долг	(33,4)	6,7	(40,1)

* - в млрд рублей, если не указано иное

По итогам размещения дополнительной эмиссии акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», а также сделок по слияниям и поглощениям в первом полугодии 2011 года периметр Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» существенно изменился. Группа приобрела контрольные пакеты акций следующих активов:

· Генерация: в Российской Федерации – ОГК-1, ОГК-3, ТГК-11, в Грузии – Храми ГЭС-1 и Храми ГЭС-2, в Армении - Разданская ТЭС;

· Сбытовые активы: Группа компаний «Мосэнергосбыт», Группа компаний «Петербургская сбытовая компания», «Алтайэнергосбыт», «Тамбовская энергосбытовая компания», «Саратовэнерго» и их управляющая компания «Объединённая энергосбытовая компания».

В рамках дополнительной эмиссии акций Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» также приобрела пакеты акций ряда российских энергетических компаний, которые в финансовой отчётности представлены в разделах «финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи (Available-for-sale)», и «активы, удерживаемые для продажи (Held-for-sale)».

Также «ИНТЕР РАО ЕЭС» приобрела в собственность второй блок Калининградской ТЭЦ-2 в результате новирования целевого финансирования, полученного на его строительство от Группы компаний «Газпром», в договор долгосрочного займа.

Таким образом, установленная электрическая мощность электростанций, контролируемых Группой «ИНТЕР РАО ЕЭС», достигла 29 тыс. МВт, что позволило компании выйти на второе место по этому показателю в России. Достижение лидерских позиций в российской электроэнергетике является одной из основных стратегических целей развития Группы на ближайшие годы.

Основной причиной существенного роста финансовых показателей Группы за первое полугодие 2011 года послужила консолидация компаний, приобретённых в рамках дополнительной эмиссии акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», а также в рамках деятельности по слияниям и поглощениям. К прочим факторам, повлиявшим на улучшение финансовых результатов деятельности Группы, можно отнести:

· рост объёмов экспортно-импортных операций на 44%;

· благоприятная ценовая конъюнктура на внешних энергетических рынках;

· успешные операции по хеджированию внешнеэкономической выручки;

· увеличение выручки от реализации электроэнергии сбытовыми компаниями на 19,3%;

· рост производства электроэнергии генерирующими компаниями в России на 10,2%, за рубежом – на 3,5%;

· рост цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности на 23% в первой ценовой зоне и на 12% - во второй ценовой зоне;

· реализация инвестиционной программы компаниями Группы.

«Мы расцениваем позитивную динамику результатов Группы ИНТЕР РАО как доказательство успешно проведённой консолидации активов генерирующего и сбытового сегмента, - заявил Председатель Правления ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» Борис КОВАЛЬЧУК. – Ключевые операционные активы Группы продемонстрировали в первом полугодии рост выручки и прибыльности. Мы ожидаем эффективных результатов Группы в целом по году и намерены достичь целевых показателей, заявленных в нашей стратегии».

Комментируя финансовые результаты деятельности, член Правления – руководитель Финансово-экономического центра ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» Андрей ГОЛОВЛЁВ обратил внимание на следующую динамику.

Выручка Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» за первое полугодие 2011 года составила 254 млрд руб., что на 23% (48 млрд руб.) выше аналогичного показателя сопоставимого периода 2010 года. Рост полученной выручки связан с увеличением совокупного спроса на электроэнергию как в России, так и на зарубежных рынках, а также с ростом цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности в России. Ключевыми сегментами Группы, по которым произошёл прирост выручки, являются:

· сбытовые компании – рост выручки (23 млрд руб.) связан с повышением отпускных тарифов на электроэнергию;

· генерирующие активы - ключевыми факторами роста выручки (11 млрд руб.) являются вхождение Группы компаний ОГК-3 в периметр Группы (начиная со второго квартала 2011 года) и ввод в эксплуатацию новых мощностей, а также увеличение средней цены на оптовом рынке электроэнергии в первом полугодии 2011 года;

· трейдинг - рост выручки (14 млрд руб.) в основном связан с наращиванием поставок электроэнергии в страны Прибалтики, Республику Беларусь, Финляндию и Казахстан и благоприятной ценовой конъюнктурой энергетических рынков данных стран.

Операционные расходы Группы за первое полугодие 2011 года составили 242 млрд руб., что на 24% (47 млрд руб.) выше аналогичного показателя сопоставимого периода 2010 года. Рост расходов вызван увеличением объёмов реализации компаниями Группы и ростом стоимости электроэнергии и мощности. Основными факторами увеличения операционных расходов являются:

· вхождение в Группу со второго квартала 2011 года компаний ОГК-3, Храми ГЭС-1, Храми ГЭС-2 (выручка по данным компаниям за второй квартал 2011 года составила 8 млрд руб.), а также вхождение в Группу с ноября 2010 года компании «Промышленная Энергетика» (выручка от реализации внешних контрагентов данной компании за первое полугодие 2011 года составила 4 млрд рублей);

· увеличение расходов на покупную электроэнергию и мощность на 6 млрд руб. (преимущественно по компаниям «Мосэнергосбыт» и «Петербургская Сбытовая Компания») в связи с ростом средней цены на оптовом рынке электроэнергии и мощности в 2011 году в первой ценовой зоне;

· рост расходов по передаче электроэнергии на 13 млрд руб. в связи с существенным ростом тарифов по передаче электроэнергии для прочих потребителей у сбытовых компаний Группы;

· увеличение расходов на топливо генерирующими активами Группы на 7 млрд руб. в связи с увеличением цен на газ в 2011 году на 10-17% и ростом выработки электроэнергии.

В результате операционная прибыль Группы составила 14 млрд руб., что на 20% (2,3 млрд руб.) выше аналогичного показателя сопоставимого периода предыдущего года.

EBITDAГруппы выросла на 48% (с 16,5 млрд руб. в первом полугодии 2010 года до 24,4 млрд руб. в первом полугодии 2011 года). Рост данного показателя в основном приходится на генерирующие активы (4,5 млрд руб., +75%), сбытовой сегмент (3 млрд. руб., +46%) и трейдинговые операции (0,9 млрд. руб., +35%). Ключевыми факторами, обусловившими рост EBITDA, являются увеличение объёмов продаж электроэнергии и мощности, а также благоприятная ценовая конъюнктура на российском и зарубежных энергетических рынках.

Доход, полученный Группой в результате приобретения активов в рамках дополнительной эмиссии акций ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» в первом полугодии 2011 года в размере 40,6 млрд руб., был признан в составе прибылей отчётного периода. Чистая прибыль Группы, скорректированная на данный «неденежный» эффект, составила 14 млрд руб., что на 72% выше соответствующего показателя за сопоставимый период 2010 года.

Рост Совокупных активов Группы в основном связан с приобретением пакетов акций ряда энергетических активов в рамках размещения дополнительной эмиссии акций, классифицированных в финансовой отчётности в качестве финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи (Available-for-sale), и активов, удерживаемых для продажи (Held-for-sale). На 30 июня 2011 года совокупное увеличение данных активов по сравнению с началом 2011 года составило 127 млрд рублей. Также рост связан с вхождением ОГК-3 в Группу со второго квартала 2011 года (128 млрд руб. на день приобретения данного актива).

Прирост Внеоборотных активов в основном связан с увеличением стоимости основных средств Группы на 82% (97 млрд руб.). Главной причиной существенного роста данного показателя является приобретение Группы компаний ОГК-3 (63 млрд руб.). К прочим факторам, повлиявшим на рост стоимости основных средств Группы, относятся:

· перевод в состав основных средств (+13 млрд руб.) второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2;

· строительство и ввод в эксплуатацию новых объектов в рамках реализации инвестиционной программы Группы. Рост капиталовложений (20 млрд руб.) за первое полугодие 2011 года в основном обусловлен строительством новых мощностей на Уренгойской ГРЭС, Гусиноозёрской ГРЭС, Черепетской ГРЭС и Южноуральской ГРЭС.

Оборотные активы Группы увеличились в основном за счёт роста денежных средств и их эквивалентов (+20 млрд руб.), а также краткосрочных депозитов ОГК-3 в сумме 32 млрд руб. в результате её приобретения.

Чистый приток денежных средств, зафиксированный в отчётном периоде в размере 20 млрд руб., обусловлен, с одной стороны, существенными поступлениями денежных средств от операционной деятельности (30 млрд руб.) прежде всего за счёт увеличения выручки сбытовых и генерирующих активов, а с другой стороны, расходованием денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности на общую сумму 10 млрд рублей.

Размещение акций в рамках проведения дополнительной эмиссии ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» (6,823 млрд акций) с целью консолидации акций энергетических компаний послужило основной причиной роста Капитала Группы на 249 млрд руб. (+179%). Эмиссионный доход зафиксирован в объёме 58 млрд рублей.

Совокупные обязательства Группы составили 129 млрд руб., что на 20 млрд руб. (19%) выше показателя на начало года. Рост обязательств в основном связан с увеличением долговой нагрузки (+11,3 млрд. руб.), а также с ростом отложенных налоговых обязательств (+9,2 млрд. руб.).

Долговая нагрузка Группы в сравнении с началом 2011 года увеличилась на 11 млрд руб.(29%), до 50 млрд руб., что связано с новацией договора целевого финансирования, полученного на строительство второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2 от Группы компаний «Газпром», в договор долгосрочного займа. На конец отчётного периода в кредитном портфеле Группы преобладали долгосрочные заимствования (более 90%), при этом валютная структура кредитного портфеля сбалансирована в отношении валютной структуры активов и выручки Группы. В то же время за отчётный период чистый долг Группы (с учётом краткосрочных депозитов) уменьшился на 40 млрд руб. и составил -33 млрд руб., что свидетельствует о достигнутом увеличении кредитного потенциала Группы и подтверждает способность исполнения Группой взятых на себя инвестиционных обязательств.

Полная версия промежуточной консолидированной финансовой отчётности, подготовленной в соответствии с МСФО, доступна на интернет-сайте ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС».