Группа РусГидро публикует финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2016 года

Группа РусГидро (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует сокращенную консолидированную промежуточную финансовую информацию, не прошедшую аудиторскую проверку, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 1 квартал 2016 года.

Ключевые результаты за 1 квартал 2016 года:

• Финансовые результаты отразили существенное увеличение выработки ГЭС Группы в 1 квартале 2016 года и промежуточные результаты реализации менеджментом программы повышения инвестиционной и операционной эффективности и сокращения расходов.
• Рост общей выручки в 1 квартале 2016 года – 10,3%.
• EBITDA1 в 1 квартале 2016 года – 27 212 млн рублей (+42,4%).
• Рост операционных расходов в 1 квартале 2016 года составил всего 2,5%.
• Чистая прибыль за 1 квартал 2016 года – 15 047 млн рублей (+26,9%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль2 – 16 854 млн рублей (+34,3%).

Основные финансовые результаты за 1 квартал 2016/2015 гг. (в млн рублей)

	1кв/16	1кв/15	Изм.
Общая выручка, в т.ч.	107 707	97 668	10,3%
Выручка	104 404	94 614	10,3%
Государственные субсидии	3 303	3 054	8,2%
Операционные расходы	86 951	84 797	2,5%
EBITDA1	27 212	19 113	42,4%
Чистая прибыль	15 047	11 862	26,9%
Скорр. чистая прибыль2	16 854	12 552	34,3%

Операционные результаты

По итогам 1 квартала 2016 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы РусГидро составила 30 776 млн кВтч, что на 15,6% выше, чем за аналогичный период 2015 года. ГЭС и ГАЭС, входящие в Группу РусГидро, в 1 квартале 2016 года увеличили производство электроэнергии на 26,6% до 21 164 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, в 1 квартале 2016 года снизилась на 3,1% до 9 613 млн кВтч.

Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы РусГидро в январе–марте 2016 года, стали:

• суммарный приток воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада в 1 квартале выше нормы;
• приток воды в основные водохранилища Сибири в 1 квартале – близкий к норме или несколько выше ее;
• повышенная выработка ГЭС Юга России на фоне средней водности или несколько выше ее.

События в январе–марте 2016 года

• Совет директоров избрал первого заместителя Генерального директора ПАО «РусГидро» Казаченкова Андрея Валентиновича членом Правления Общества.

• В рамках Программы повышения инвестиционной и операционной эффективности и сокращения расходов Группа РусГидро объявила о планируемом снижении совокупного размера операционных расходов в 2016 году на 8,96 млрд рублей (-9,2%) от уровня 2015 года с учетом инфляционных ожиданий.
• Менеджмент ПАО «РусГидро» и Минэкономразвития России договорились о начале в 1 полугодии 2016 года внешнего аудита финансово-хозяйственной деятельности Группы РусГидро с привлечением независимой аудиторской компании для детальной оценки дальнейшего потенциала снижения издержек и роста эффективности компании.
• ПАО «РусГидро» успешно закрыло книгу заявок на приобретение выпуска биржевых облигаций серии БО-П04 на сумму 15 млрд. рублей (техническое размещение прошло 8 апреля 2016 года). Ставка купона 3-летнего выпуска биржевых облигаций была установлена на уровне 10,35% годовых – самый низкий купон среди рыночных размещений корпоративных эмитентов с июня 2014 года.
• Совет директоров ПАО «РусГидро» 30 марта 2016 года предварительно одобрил проекты инвестиционных программ ПАО «РусГидро» на 2016 год (корректировка) и на 2017-2019 годы и источники их финансирования. Совет директоров поручил Председателю Правления – Генеральному директору ПАО «РусГидро» Шульгинову Н.Г. обеспечить направление одобренных проектов инвестиционных программ на согласование в Минэнерго России.

Выручка

Структура выручки за 1 квартал 2016/2015 гг. (в млн рублей)

	1кв/16	1кв/15	Изм.
Продажа электроэнергии	74 268	67 374	10,2%
Продажа теплоэнергии и горячей воды	15 796	13 844	14,1%
Продажа мощности	8 872	8 193	8,3%
Прочая выручка	5 468	5 203	5,1%
Итого доходы от текущей деятельности	104 404	94 614	10,3%
Государственные субсидии	3 303	3 054	8,2%
Итого общая выручка	107 707	97 668	10,3%

За 1 квартал 2016 года общая выручка Группы увеличилась на 10,3% до 107 707 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими ключевыми факторами:

• увеличением фактической выработки ГЭС и полезного отпуска электроэнергии в результате: а) повышенного притока воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада; б) притока воды в основные водохранилища Сибири выше среднемноголетних значений; в) повышенной выработки ГЭС Юга России;
• увеличением выручки по Субгруппе «РАО ЭС Востока» в связи с ростом среднеотпускного тарифа и полезного отпуска электроэнергии;
• увеличением выручки по Субгруппе «ЭСК РусГидро» в связи с плановым повышением тарифов на электроэнергию, ростом электропотребления по ряду потребителей, а также привлечением новых покупателей и увеличением объемов продаж;
• увеличением выручки от продажи мощности на КОМ для ГЭС второй ценовой зоны за счет продолжения либерализации рынка мощности для ГЭС с 1 мая 2014 года – с увеличением доли мощности ГЭС, продаваемой по тарифам КОМ с 65% до 80%3;
• индексацией регулируемых тарифов на электрическую энергию и мощность.

Операционные расходы4

Структура операционных расходов за 1 квартал 2016/2015 гг. (в млн рублей)

	1кв/16	1кв/15	Изм.
Расходы на топливо	19 432	18 491	5,1%
Вознаграждения работникам	18 287	17 834	2,5%
Покупная электроэнергия и мощность	17 290	17 863	-3,2%
Расходы на распределение электроэнергии	12 684	11 535	10,0%
Услуги сторонних организаций	7 004	6 991	0,2%
Амортизация ОС и НМА	6 194	5 683	9,0%
Налоги, кроме налога на прибыль	2 475	2 455	0,8%
Прочие материалы	1 465	1 676	-12,6%
Расходы на водопользование	781	686	13,8%
Прочие расходы	1 339	1583	-15,4%
Итого	86 951	84 797	2,5%

Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде увеличились на 2,5% до 86 951 млн рублей по сравнению с 84 797 млн рублей за аналогичный период 2015 года.

Ключевыми факторами, повлиявшими на изменение операционных расходов, стали:

• реализация программы повышения инвестиционной и операционной эффективности и сокращения расходов (утверждена Советом директоров РусГидро в составе бизнес-плана в декабре 2015 года), в рамках которой осуществляется оптимизация издержек по исполнительному аппарату ПАО «РусГидро» и Субгруппы «РАО ЭС Востока» и иных непроизводственных расходов;

• увеличение расходов на распределение электроэнергии в связи увеличением тарифа на услуги по передаче электрической энергии, а также увеличением полезного отпуска электроэнергии потребителям;
• увеличение расходов на амортизацию основных средств в связи с вводом в эксплуатацию новых объектов основных средств в ПАО «РусГидро»;
• увеличение расходов на топливо, в основном по генерации АО «ДГК», в связи с увеличением удельных расходов условного топлива и увеличением цены;
• рост расходов на оплату труда в результате ежеквартальной индексации тарифных ставок и должностных окладов работников филиалов ПАО «РусГидро» и дочерних обществ Субгруппы «РАО ЭС Востока» в рамках отраслевого тарифного соглашения.

Прибыль

Показатель EBITDA в отчетном периоде вырос на 42,4% и составил 27 212 млн рублей против 19 113 млн рублей за аналогичный период прошлого года.

За 1 квартал 2016 года чистая прибыль Группы увеличилась на 26,9% и составила 15 047 млн рублей против 11 862 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 16 854 млн рублей, что на 34,3% выше аналогичного показателя 2015 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется в основном отражением следующих неденежных операций (указаны без учета эффекта налога на прибыль):

• признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 1 362 млн рублей в результате анализа просроченной дебиторской задолженности и оценки вероятности ее погашения;
• признания убытка от экономического обесценения основных средств в размере 777 млн рублей.

Основные показатели финансового положения

По состоянию на 31 марта 2016 года активы Группы увеличились на 20 578 млн рублей или 2,2% до 958 715 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2015 года. Изменение активов преимущественно связано со следующими факторами:

• увеличением величины основных средств Группы;
• увеличением стоимости финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи;
• снижением величины краткосрочных депозитов и одновременным увеличением величины денежных эквивалентов;
• ростом дебиторской задолженности.

Обязательства Группы на конец отчетного периода уменьшились на 833 млн рублей или 0,3% до 323 385 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2015 года. Изменение обязательств произошло, в основном, за счет снижения кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, занятым на строительстве Нижне-Бурейской ГЭС, сокращения обязательства по оферте по выкупу акций ПАО «РАО ЭС Востока» на сумму 1 723 млн рублей, а также увеличения кредиторской задолженности по НДС и налогу на имущество.

События после отчетной даты

• Совет директоров принял решение о проведении Годового общего собрания 27 июня 2016 года в Москве и рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по обыкновенным акциям компании в размере 0,038863 руб. на одну акцию на общую сумму 15 млрд рублей (рассчитанную как 50% от чистой прибыли по РСБУ ПАО «РусГидро» за 2015 год) и установить 08 июля 2016 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
• В июне РусГидро завершило процедуру принудительного выкупа акций ПАО «РАО ЭС Востока», финальный этап процесса 100% консолидации ПАО «РАО ЭС Востока» в составе Группы РусГидро. Ранее, по решению ЗАО «ФБ ММВБ» в соответствии с Правилами листинга и в связи с поступлением в ПАО «РАО ЭС Востока» требования о выкупе обыкновенных и привилегированных акций ПАО «РАО ЭС Востока» у их владельцев в порядке, предусмотренном ст. 84.8 Федерального закона «Об акционерных обществах», были приостановлены торги акциями ПАО «РАО ЭС Востока» с 16 мая 2016 года.
• В рамках Программы повышения инвестиционной и операционной эффективности и сокращения расходов Группа РусГидро объявила о корректировке инвестиционной программы Группы РусГидро на 2016–2019 годы, направленной на обеспечение финансовой устойчивости Группы, повышение эффективности операционной и инвестиционной деятельности, роста инвестиционной привлекательности компании. Совокупный объем скорректированной Инвестиционной программы Группы РусГидро на 2016–2019 годы составляет 352,7 млрд рублей (с НДС), что на 31,8 млрд рублей (-8%) меньше ранее запланированных объемов (384,5 млрд рублей).
• 19 апреля было осуществлено перекрытие реки Буреи, важнейший этап в ходе строительства Нижне-Бурейской ГЭС.
• Совет директоров утвердил Стратегию развития Группы РусГидро на период до 2020 года с перспективой до 2025 года. Стратегия направлена на эффективное использование гидроресурсов, создание условий обеспечения надежности Единой энергетической системы России, а также создание условий для социально-экономического развития регионов Дальнего Востока за счет обеспечения доступности энергетической инфраструктуры для существующих и перспективных потребителей.

---

1 Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета амортизации основных средств и нематериальных активов, убытка от экономического обесценения основных средств и дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств, финансового результата от выбытия дочерних обществ и прочих неденежных статей операционных доходов и расходов.

 

2 Скорректированная на эффекты от экономического обесценения основных средств и дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств, финансового результата от выбытия дочерних обществ.

 

3 Согласно Постановлению Правительства РФ 30 апреля 2016 года №379 «Об изменении в порядке определения объёмов торговли мощностью на оптовом рынке электроэнергии», в правила оптового рынка электрической энергии и мощности внесены изменения, в соответствии с которыми с 1 мая 2016 года сняты ограничения на продажу всего объёма мощности гидроэлектростанций, расположенных во 2 ценовой зоне оптового рынка электрической энергии и мощности, по свободным ценам.

 

4 Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.