Группа «РусГидро» (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует сокращенную консолидированную промежуточную финансовую информацию, прошедшую обзорную аудиторскую проверку без выдачи аудиторского заключения, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 1 полугодие 2015 года.
Ключевые результаты за 1 полугодие 2015 года:
- финансовые результаты отразили улучшение ситуации с выработкой ГЭС и снижение темпов роста операционных расходов во 2-м квартале;
- рост общей выручки в 1 полугодии 2015 года – на 3,2%;
- EBITDA во 2 квартале – 15 315 млн рублей (-3,6%), в 1 полугодии 2015 года – 34 427 млн рублей (-16,8%);
- операционные расходы во 2 квартале выросли на 6,7%, в 1 полугодии – на 10,4%, в основном в результате увеличения расходов на вознаграждения работникам, расходов на топливо, покупную электроэнергию и мощность, а также расходов на услуги сторонних организаций и амортизацию основных средств;
- чистая прибыль за 1 полугодие 2015 года – 18 582 млн рублей (-12,9%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль – 20 066 млн рублей (-17,5%).
Основные финансовые результаты за 1 полугодие 2015/2014 гг. (в млн рублей)
| | 2кв/15 | 2кв/14 | Изм. | 6М/15 | 6М/14 | Изм. |
| Общая выручка, в т.ч. | 78 640 | 76 200 | 3,2% | 176 308 | 170 916 | 3,2% |
| Выручка | 76 174 | 73 693 | 3,4% | 170 788 | 165 309 | 3,3% |
| Государственные субсидии | 2 466 | 2 507 | -1,6% | 5 520 | 5 607 | -1,6% |
| Операционные расходы | 69 772 | 65 409 | 6,7% | 154 569 | 139 968 | 10,4% |
| EBITDA[i] | 15 315 | 15 891 | -3,6% | 34 427 | 41 382 | -16,8% |
| Чистая прибыль | 6 720 | 7 042 | -4,6% | 18 582 | 21 336 | -12,9% |
| Скорр. чистая прибыль[ii] | 7 514 | 8 452 | -11,1% | 20 066 | 24 334 | -17,5% |
Операционные результаты
По итогам 2 квартала 2015 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы «РусГидро» составила 30 539 млн кВтч, что на 2,4% больше, чем за аналогичный период 2014 года, в 1 полугодии 2015 года выработка составила 57 174 млн кВтч (-6,2%). Гидроэлектростанции (ГЭС) и гидроаккумулирующие станции (ГАЭС), входящие в Группу, во 2 квартале 2015 года снизили производство электроэнергии на 0,9% до 23 568 млн кВтч; в 1 полугодии – на 13,4% до 40 281 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, за 2 квартал 2015 года увеличилась на 15,4% до 6 969 млн кВтч, в 1 полугодии – на 17,2% до 16 890 млн кВтч.
Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы «РусГидро» в январе –июне 2015 года, стали:
- сниженный приток воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада и низкий запас воды в водохранилищах на начало 2015 года;
- маловодье во всем бассейне Ангара-Енисейского каскада (за исключением Новосибирского водохранилища);
- увеличение выработки ГЭС Юга и Северного Кавказа в результате повышенного притока в водохранилища во 2 квартале;
- увеличение выработки электроэнергии ТЭС Дальнего Востока в результате снижения выработки ГЭС в ОЭС Востока при сохранении потребления на уровне прошлого года.
События в январе – июне 2015 года
- Совет директоров расширил состав Правления ПАО «РусГидро» до 6 человек и избрал в его состав с 16.03.2015 заместителя генерального директора по экономике, инвестициям и закупочной деятельности ПАО «РусГидро» Кирова Сергея Анатольевича.
- В апреле ПАО «РусГидро» завершило размещение неконвертируемых рублевых облигаций серии 09 номинальной стоимостью 1 000 рублей каждая объемом 10 млрд рублей, итоговая ставка купона составила 12,75% годовых.
- Крупнейшая гидроэлектростанция Группы «РусГидро» – Саяно-Шушенская – увеличила выдаваемую в энергосистему мощность до 5 100 МВт в результате модернизации автоматической системы предотвращения нарушения устойчивости.
- Водохранилище Богучанской ГЭС (совместное предприятие РусГидро с UC RUSAL, с долей участия ПАО «РусГидро» 50%) заполнено до проектной отметки 208 м (над уровнем моря), при этом станция сможет выйти на полную мощность 2 997 МВт и производство 17,6 млрд кВтч электроэнергии в год.
- В июне ПАО «РусГидро» и Банк ВТБ (ПАО) подписали соглашение об открытии кредитной линии на 30 млрд рублей сроком на 5 лет для финансирования текущей и инвестиционной деятельности ПАО «РусГидро».
- 26 июня 2015 года годовое Общее собрание акционеров ПАО «РусГидро» избрало Совет директоров в новом составе и утвердило выплату дивидендов по итогам 2014 года в размере 0,0156 рубля на одну акцию, в общей сумме 6 033 млн рублей.
Выручка
Структура выручки за 1 полугодие 2015/2014 гг. (в млн рублей)
| | 2кв/15 | 2кв/14 | Изм. | 6М/15 | 6М/14 | Изм. |
| Продажа электроэнергии | 56 808 | 55 187 | 2,9% | 124 182 | 119 902 | 3,6% |
| Продажа теплоэнергии и горячей воды | 6 298 | 5 814 | 8,3% | 20 142 | 19 620 | 2,7% |
| Продажа мощности | 7 612 | 6 294 | 20,9% | 15 805 | 13 223 | 19,5% |
| Прочая выручка | 5 456 | 6 398 | -14,7% | 10 659 | 12 564 | -15,2% |
| Итого доходы от текущей деятельности | 76 174 | 73 693 | 3,4% | 170 788 | 165 309 | 3,3% |
| Государственные субсидии | 2 466 | 2 507 | -1,6% | 5 520 | 5 607 | -1,6% |
| Итого общая выручка | 78 640 | 76 200 | 3,2% | 176 308 | 170 916 | 3,2% |
За 1 полугодие 2015 года общая выручка Группы увеличилась на 3,2% до 176 308 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими ключевыми факторами:
- увеличением выручки от продажи мощности на КОМ для ГЭС второй ценовой зоны за счет «либерализации» рынка мощности для ГЭС с 1 мая 2014 года;
- увеличением выручки по Субгруппе «ЭСК РусГидро» в связи с ростом электропотребления по ряду потребителей, плановым повышением тарифов на электрическую энергию, а также привлечением новых покупателей;
- увеличением выручки по Субгруппе «РАО ЭС Востока» за счет роста выручки от реализации электроэнергии на 13% и продажи теплоэнергии и горячей воды на 2,7% в результате как роста отпуска, так и повышения тарифов;
- увеличением цен на рынке «на сутки вперед» (РСВ) во второй ценовой зоне на фоне снижения выработки ГЭС и увеличения загрузки тепловых станций;
- снижением фактической выработки ГЭС и полезного отпуска электроэнергии в результате: а) маловодья во всем бассейне Ангара-Енисейского каскада (за исключением Новосибирского водохранилища); б) сниженного притока и низкого запаса воды в водохранилищах Волжско-Камского каскада;
- снижением средних цен продажи на РСВ в первой ценовой зоне на фоне неиндексации цен на лимитный газ для промышленных потребителей во второй половине 2014 года и слабой динамики спроса на электроэнергию.
Операционные расходы[iii]
Структура операционных расходов за 1 полугодие 2015/2014 гг. (в млн рублей)
| | 2кв/15 | 2кв/14 | Изм. | 6М/15 | 6М/14 | Изм. |
| Вознаграждения работникам | 18 065 | 16 585 | 8,9% | 35 899 | 32 044 | 12,0% |
| Покупная электроэнергия и мощность | 12 622 | 11 917 | 5,9% | 30 485 | 26 816 | 13,7% |
| Расходы на топливо | 10 269 | 8 994 | 14,2% | 28 760 | 24 100 | 19,3% |
| Расходы на распределение электроэнергии | 9 189 | 9 376 | -2,0% | 20 724 | 21 145 | -2,0% |
| Услуги сторонних организаций | 7 518 | 7 055 | 6,6% | 14 509 | 13 273 | 9,3% |
| Амортизация ОС и НМА | 5 474 | 5 202 | 5,2% | 11 157 | 10 407 | 7,2% |
| Налоги, кроме налога на прибыль | 2 399 | 2 252 | 6,5% | 4 854 | 4 436 | 9,4% |
| Прочие материалы | 2 034 | 2 254 | -9,8% | 3 710 | 3 867 | -4,1% |
| Расходы на водопользование | 723 | 685 | 5,5% | 1 409 | 1 368 | 3,0% |
| Командировочные расходы | 537 | 332 | 61,7% | 938 | 734 | 27,8% |
| Расходы на социальную сферу | 500 | 554 | -9,7% | 727 | 729 | -0,3% |
| Убыток / (доход) от выбытия основных средств, нетто | 116 | (102) | -213,7% | 210 | 27 | 677,8% |
| Расходы на закупку нефтепродуктов для перепродажи | 80 | 17 | 370,6% | 141 | 243 | -42,0% |
| Убыток от выбытия дочерних обществ и совместного предприятия, нетто | 31 | - | | 31 | - | |
| Прочие расходы | 215 | 288 | -25,3% | 1 015 | 779 | 30,3% |
| Итого | 69 772 | 65 409 | 6,7% | 154 569 | 139 968 | 10,4% |
Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде увеличились на 10,4% до 154 569 млн рублей по сравнению с 139 968 млн рублей за аналогичный период 2014 года.
Ключевыми факторами, повлиявшими на изменение операционных расходов, стали:
- рост расходов на оплату труда в результате ежегодной индексации тарифных ставок и должностных окладов работников дочерних обществ Группы и ежеквартальной индексации заработной платы работников филиалов ПАО «РусГидро»;
- увеличение расходов на покупку электроэнергии и мощности в основном в результате: а) роста расходов ПАО «Якутскэнерго» (Субгруппа «РАО ЭС Востока»), в связи с началом закупки электроэнергии у ОАО «Вилюйская ГЭС-3» (Группа «АЛРОСА»); б) роста тарифов на электрическую энергию и мощность Билибинской АЭС (ОАО «Концерн Росэнергоатом»), закупаемую АО «Чукотэнерго»; в) увеличения расходов ОАО «Красноярскэнергосбыт» на покупную электроэнергию на РСВ в основном в связи с ростом цен, а также за счет роста объемов и цены покупки мощности в рамках договоров о предоставлении мощности и свободных договоров купли-продажи мощности; г) увеличением расходов в связи с привлечением новых потребителей;
- увеличение расходов на топливо в основном по генерации АО «ДГК» в связи с увеличением отпуска электроэнергии, увеличением удельных расходов условного топлива из-за роста отпуска электроэнергии с ряда низкоэффективных станций в связи с необходимостью компенсации падения выработки ГЭС, а также ростом цен на топливо.
Прибыль
Показатель EBITDA в отчетном периоде уменьшился на 16,8% и составил 34 427 млн рублей против 41 382 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Снижение показателя обусловлено ростом выручки в меньшем объеме по сравнению с ростом операционных расходов.
За 1 полугодие 2015 года чистая прибыль Группы снизилась на 12,9% и составила 18 582 млн рублей по сравнению с 21 336 млн рублей за 1 полугодие 2014 года. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 20 066 млн рублей, что на 17,5% меньше аналогичного показателя 2014 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется в основном отражением следующих неденежных операций (указаны без учета эффекта налога на прибыль):
- признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 1 336 млн рублей;
- признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 785 млн рублей в результате анализа просроченной дебиторской задолженности и оценки вероятности ее погашения;
- признание прибыли от выбытия дочерних обществ и совместного предприятия в размере 438 млн рублей;
- признания убытка от выбытия основных средств в размере 210 млн рублей.
Основные показатели финансового положения
По состоянию на 30 июня 2015 года активы Группы увеличились на 40 727 млн рублей до 924 497 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2014 года. Изменение активов преимущественно связано со следующими факторами:
- увеличением величины основных средств Группы;
- увеличением стоимости финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи;
- увеличением величины денежных эквивалентов
- ростом дебиторской задолженности;
- снижением величины краткосрочных депозитов.
Обязательства Группы на конец отчетного периода увеличились на 26 220 млн рублей до 314 839 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2014 года. Изменение обязательств произошло, в основном, за счет размещения неконвертируемых процентных облигаций серии 09 номинальной стоимостью 10 000 млн рублей, привлечением АО «Сахаэнерго» краткосрочных кредитов ПАО «Сбербанк России» на общую сумму 2 750 млн рублей на приобретение топлива, а также за счет увеличения кредиторской задолженности по дивидендам.
События после отчетной даты
- В июле 2015 года ПАО «РусГидро» успешно завершило размещение биржевых облигаций серий БО-П01, БО-П02 и БО-П03 общим объемом 15 млрд руб. со ставкой купона 11,85% годовых. Заимствования проводятся в целях рефинансирования еврооблигаций, размещенных в октябре 2010 года, и финансирования инвестиционной программы компании.
- ПАО «РусГидро» подписало предварительное соглашение об основных условиях сделки (term sheet) с Банком ВТБ (ПАО) по привлечению средств в капитал Группы. Данное соглашение предусматривает возможность участия банка в дополнительной эмиссии акций ПАО «РусГидро» на сумму до 85 млрд рублей с одновременным заключением форвардного контракта сроком на 5 лет. Привлеченные средства главным образом предполагается направить на оптимизацию структуры капитала компаний Субгруппы «РАО ЭС Востока», в том числе на рефинансирование долгового портфеля.
Консолидированная финансовая отчетность Группы доступна на корпоративном сайте компании по адресу:
http://www.rushydro.ru/investors/reports/
Презентация финансовых результатов Группы доступна на корпоративном сайте компании по адресу:
http://www.rushydro.ru/investors/presentations/results_presentations/
[i] Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета амортизации основных средств и нематериальных активов, убытка от экономического обесценения основных средств, убытков от обесценения финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств и прочих неденежных статей операционных доходов и расходов.
[ii] Скорректированная на эффекты от экономического обесценения основных средств, убытка от обесценения дебиторской задолженности, прибыли от выбытия дочерних обществ и совместного предприятия, убытка от выбытия основных средств.
[iii] Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.
