Группа "РусГидро" публикует финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2015 года

Группа «РусГидро» (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует сокращенную консолидированную промежуточную финансовую информацию, прошедшую обзорную аудиторскую проверку без выдачи аудиторского заключения, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за 1 полугодие 2015 года.

Ключевые результаты за 1 полугодие 2015 года:

• финансовые результаты отразили улучшение ситуации с выработкой ГЭС и снижение темпов роста операционных расходов во 2-м квартале;
• рост общей выручки в 1 полугодии 2015 года – на 3,2%;
• EBITDA во 2 квартале – 15 315 млн рублей (-3,6%), в 1 полугодии 2015 года – 34 427 млн рублей (-16,8%);
• операционные расходы во 2 квартале выросли на 6,7%, в 1 полугодии – на 10,4%, в основном в результате увеличения расходов на вознаграждения работникам, расходов на топливо, покупную электроэнергию и мощность, а также расходов на услуги сторонних организаций и амортизацию основных средств;
• чистая прибыль за 1 полугодие 2015 года – 18 582 млн рублей (-12,9%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль – 20 066 млн рублей (-17,5%).

Основные финансовые результаты за 1 полугодие 2015/2014 гг. (в млн рублей)

	2кв/15	2кв/14	Изм.	6М/15	6М/14	Изм.
Общая выручка, в т.ч.	78 640	76 200	3,2%	176 308	170 916	3,2%
Выручка	76 174	73 693	3,4%	170 788	165 309	3,3%
Государственные субсидии	2 466	2 507	-1,6%	5 520	5 607	-1,6%
Операционные расходы	69 772	65 409	6,7%	154 569	139 968	10,4%

EBITDA[i]	15 315	15 891	-3,6%	34 427	41 382	-16,8%
Чистая прибыль	6 720	7 042	-4,6%	18 582	21 336	-12,9%
Скорр. чистая прибыль[ii]	7 514	8 452	-11,1%	20 066	24 334	-17,5%

Операционные результаты

По итогам 2 квартала 2015 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы «РусГидро» составила 30 539 млн кВтч, что на 2,4% больше, чем за аналогичный период 2014 года, в 1 полугодии 2015 года выработка составила 57 174 млн кВтч (-6,2%). Гидроэлектростанции (ГЭС) и гидроаккумулирующие станции (ГАЭС), входящие в Группу, во 2 квартале 2015 года снизили производство электроэнергии на 0,9% до 23 568 млн кВтч; в 1 полугодии – на 13,4% до 40 281 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, за 2 квартал 2015 года увеличилась на 15,4% до 6 969 млн кВтч, в 1 полугодии – на 17,2% до 16 890 млн кВтч.

Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы «РусГидро» в январе –июне 2015 года, стали:

• сниженный приток воды в основные водохранилища Волжско-Камского каскада и низкий запас воды в водохранилищах на начало 2015 года;
• маловодье во всем бассейне Ангара-Енисейского каскада (за исключением Новосибирского водохранилища);
• увеличение выработки ГЭС Юга и Северного Кавказа в результате повышенного притока в водохранилища во 2 квартале;
• увеличение выработки электроэнергии ТЭС Дальнего Востока в результате снижения выработки ГЭС в ОЭС Востока при сохранении потребления на уровне прошлого года.

События в январе – июне 2015 года

• Совет директоров расширил состав Правления ПАО «РусГидро» до 6 человек и избрал в его состав с 16.03.2015 заместителя генерального директора по экономике, инвестициям и закупочной деятельности ПАО «РусГидро» Кирова Сергея Анатольевича.
• В апреле ПАО «РусГидро» завершило размещение неконвертируемых рублевых облигаций серии 09 номинальной стоимостью 1 000 рублей каждая объемом 10 млрд рублей, итоговая ставка купона составила 12,75% годовых.
• Крупнейшая гидроэлектростанция Группы «РусГидро» – Саяно-Шушенская – увеличила выдаваемую в энергосистему мощность до 5 100 МВт в результате модернизации автоматической системы предотвращения нарушения устойчивости.
• Водохранилище Богучанской ГЭС (совместное предприятие РусГидро с UC RUSAL, с долей участия ПАО «РусГидро» 50%) заполнено до проектной отметки 208 м (над уровнем моря), при этом станция сможет выйти на полную мощность 2 997 МВт и производство 17,6 млрд кВтч электроэнергии в год.
• В июне ПАО «РусГидро» и Банк ВТБ (ПАО) подписали соглашение об открытии кредитной линии на 30 млрд рублей сроком на 5 лет для финансирования текущей и инвестиционной деятельности ПАО «РусГидро».
• 26 июня 2015 года годовое Общее собрание акционеров ПАО «РусГидро» избрало Совет директоров в новом составе и утвердило выплату дивидендов по итогам 2014 года в размере 0,0156 рубля на одну акцию, в общей сумме 6 033 млн рублей.

Выручка

Структура выручки за 1 полугодие 2015/2014 гг. (в млн рублей)

	2кв/15	2кв/14	Изм.	6М/15	6М/14	Изм.
Продажа электроэнергии	56 808	55 187	2,9%	124 182	119 902	3,6%
Продажа теплоэнергии и горячей воды	6 298	5 814	8,3%	20 142	19 620	2,7%
Продажа мощности	7 612	6 294	20,9%	15 805	13 223	19,5%
Прочая выручка	5 456	6 398	-14,7%	10 659	12 564	-15,2%
Итого доходы от текущей деятельности	76 174	73 693	3,4%	170 788	165 309	3,3%
Государственные субсидии	2 466	2 507	-1,6%	5 520	5 607	-1,6%
Итого общая выручка	78 640	76 200	3,2%	176 308	170 916	3,2%

За 1 полугодие 2015 года общая выручка Группы увеличилась на 3,2% до 176 308 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими ключевыми факторами:

• увеличением выручки от продажи мощности на КОМ для ГЭС второй ценовой зоны за счет «либерализации» рынка мощности для ГЭС с 1 мая 2014 года;
• увеличением выручки по Субгруппе «ЭСК РусГидро» в связи с ростом электропотребления по ряду потребителей, плановым повышением тарифов на электрическую энергию, а также привлечением новых покупателей;
• увеличением выручки по Субгруппе «РАО ЭС Востока» за счет роста выручки от реализации электроэнергии на 13% и продажи теплоэнергии и горячей воды на 2,7% в результате как роста отпуска, так и повышения тарифов;
• увеличением цен на рынке «на сутки вперед» (РСВ) во второй ценовой зоне на фоне снижения выработки ГЭС и увеличения загрузки тепловых станций;
• снижением фактической выработки ГЭС и полезного отпуска электроэнергии в результате: а) маловодья во всем бассейне Ангара-Енисейского каскада (за исключением Новосибирского водохранилища); б) сниженного притока и низкого запаса воды в водохранилищах Волжско-Камского каскада;
• снижением средних цен продажи на РСВ в первой ценовой зоне на фоне неиндексации цен на лимитный газ для промышленных потребителей во второй половине 2014 года и слабой динамики спроса на электроэнергию.

Операционные расходы[iii]

Структура операционных расходов за 1 полугодие 2015/2014 гг. (в млн рублей)

	2кв/15	2кв/14	Изм.	6М/15	6М/14	Изм.
Вознаграждения работникам	18 065	16 585	8,9%	35 899	32 044	12,0%
Покупная электроэнергия и мощность	12 622	11 917	5,9%	30 485	26 816	13,7%
Расходы на топливо	10 269	8 994	14,2%	28 760	24 100	19,3%
Расходы на распределение электроэнергии	9 189	9 376	-2,0%	20 724	21 145	-2,0%
Услуги сторонних организаций	7 518	7 055	6,6%	14 509	13 273	9,3%
Амортизация ОС и НМА	5 474	5 202	5,2%	11 157	10 407	7,2%
Налоги, кроме налога на прибыль	2 399	2 252	6,5%	4 854	4 436	9,4%
Прочие материалы	2 034	2 254	-9,8%	3 710	3 867	-4,1%
Расходы на водопользование	723	685	5,5%	1 409	1 368	3,0%
Командировочные расходы	537	332	61,7%	938	734	27,8%
Расходы на социальную сферу	500	554	-9,7%	727	729	-0,3%
Убыток / (доход) от выбытия основных средств, нетто	116	(102)	-213,7%	210	27	677,8%
Расходы на закупку нефтепродуктов для перепродажи	80	17	370,6%	141	243	-42,0%
Убыток от выбытия дочерних обществ и совместного предприятия, нетто	31	-		31	-
Прочие расходы	215	288	-25,3%	1 015	779	30,3%
Итого	69 772	65 409	6,7%	154 569	139 968	10,4%

Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде увеличились на 10,4% до 154 569 млн рублей по сравнению с 139 968 млн рублей за аналогичный период 2014 года.

Ключевыми факторами, повлиявшими на изменение операционных расходов, стали:

• рост расходов на оплату труда в результате ежегодной индексации тарифных ставок и должностных окладов работников дочерних обществ Группы и ежеквартальной индексации заработной платы работников филиалов ПАО «РусГидро»;
• увеличение расходов на покупку электроэнергии и мощности в основном в результате: а) роста расходов ПАО «Якутскэнерго» (Субгруппа «РАО ЭС Востока»), в связи с началом закупки электроэнергии у ОАО «Вилюйская ГЭС-3» (Группа «АЛРОСА»); б) роста тарифов на электрическую энергию и мощность Билибинской АЭС (ОАО «Концерн Росэнергоатом»), закупаемую АО «Чукотэнерго»; в) увеличения расходов ОАО «Красноярскэнергосбыт» на покупную электроэнергию на РСВ в основном в связи с ростом цен, а также за счет роста объемов и цены покупки мощности в рамках договоров о предоставлении мощности и свободных договоров купли-продажи мощности; г) увеличением расходов в связи с привлечением новых потребителей;
• увеличение расходов на топливо в основном по генерации АО «ДГК» в связи с увеличением отпуска электроэнергии, увеличением удельных расходов условного топлива из-за роста отпуска электроэнергии с ряда низкоэффективных станций в связи с необходимостью компенсации падения выработки ГЭС, а также ростом цен на топливо.

Прибыль

Показатель EBITDA в отчетном периоде уменьшился на 16,8% и составил 34 427 млн рублей против 41 382 млн рублей за аналогичный период прошлого года. Снижение показателя обусловлено ростом выручки в меньшем объеме по сравнению с ростом операционных расходов.

За 1 полугодие 2015 года чистая прибыль Группы снизилась на 12,9% и составила 18 582 млн рублей по сравнению с 21 336 млн рублей за 1 полугодие 2014 года. Скорректированная чистая прибыль в отчетном периоде составила 20 066 млн рублей, что на 17,5% меньше аналогичного показателя 2014 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется в основном отражением следующих неденежных операций (указаны без учета эффекта налога на прибыль):

• признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 1 336 млн рублей;
• признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 785 млн рублей в результате анализа просроченной дебиторской задолженности и оценки вероятности ее погашения;
• признание прибыли от выбытия дочерних обществ и совместного предприятия в размере 438 млн рублей;
• признания убытка от выбытия основных средств в размере 210 млн рублей.

Основные показатели финансового положения

По состоянию на 30 июня 2015 года активы Группы увеличились на 40 727 млн рублей до 924 497 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2014 года. Изменение активов преимущественно связано со следующими факторами:

• увеличением величины основных средств Группы;
• увеличением стоимости финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи;
• увеличением величины денежных эквивалентов
• ростом дебиторской задолженности;
• снижением величины краткосрочных депозитов.

Обязательства Группы на конец отчетного периода увеличились на 26 220 млн рублей до 314 839 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2014 года. Изменение обязательств произошло, в основном, за счет размещения неконвертируемых процентных облигаций серии 09 номинальной стоимостью 10 000 млн рублей, привлечением АО «Сахаэнерго» краткосрочных кредитов ПАО «Сбербанк России» на общую сумму 2 750 млн рублей на приобретение топлива, а также за счет увеличения кредиторской задолженности по дивидендам.

События после отчетной даты

• В июле 2015 года ПАО «РусГидро» успешно завершило размещение биржевых облигаций серий БО-П01, БО-П02 и БО-П03 общим объемом 15 млрд руб. со ставкой купона 11,85% годовых. Заимствования проводятся в целях рефинансирования еврооблигаций, размещенных в октябре 2010 года, и финансирования инвестиционной программы компании.
• ПАО «РусГидро» подписало предварительное соглашение об основных условиях сделки (term sheet) с Банком ВТБ (ПАО) по привлечению средств в капитал Группы. Данное соглашение предусматривает возможность участия банка в дополнительной эмиссии акций ПАО «РусГидро» на сумму до 85 млрд рублей с одновременным заключением форвардного контракта сроком на 5 лет. Привлеченные средства главным образом предполагается направить на оптимизацию структуры капитала компаний Субгруппы «РАО ЭС Востока», в том числе на рефинансирование долгового портфеля.

Консолидированная финансовая отчетность Группы доступна на корпоративном сайте компании по адресу:

http://www.rushydro.ru/investors/reports/

Презентация финансовых результатов Группы доступна на корпоративном сайте компании по адресу:

http://www.rushydro.ru/investors/presentations/results_presentations/

---

[i] Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета амортизации основных средств и нематериальных активов, убытка от экономического обесценения основных средств, убытков от обесценения финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, дебиторской задолженности, убытка от выбытия основных средств и прочих неденежных статей операционных доходов и расходов.

[ii] Скорректированная на эффекты от экономического обесценения основных средств, убытка от обесценения дебиторской задолженности, прибыли от выбытия дочерних обществ и совместного предприятия, убытка от выбытия основных средств.

[iii] Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.