"Норникель" продает свою долю в "Интер РАО"

Государственное "Интер РАО" потеряет единственного крупного частного акционера: ГМК "Норильский никель" все же решила избавиться от 9,7% акций энергохолдинга. По данным "Ъ", ГМК не удалось найти якорного инвестора, поэтому пакет будет распродан по частям инвестфондам по закрытой подписке.

Совет директоров ГМК "Норильский никель" 2 декабря рассмотрит вопрос о продаже акций "Интер РАО", сообщила ГМК в пятницу. Дополнительных комментариев о параметрах сделки в "Норникеле" и "Интер РАО" не предоставили.

Долю в "Интер РАО" "Норникель" получил в 2011 году, обменяв 83% акций ОГК-3 на акции энергохолдинга. ГМК сразу предполагала, что бумаги "Интер РАО" затем будут проданы, но низкие котировки не позволили бы вернуть инвестиции в выкуп ОГК-3 у РАО "ЕЭС России" (в 2007 году только за госпакет — 37,9% акций — ГМК заплатила $3 млрд). Выход из "Интер РАО" стал актуальным после соглашения акционеров "Норникеля" в 2012 году: оно предполагало и спецдивиденд в $1 млрд от продажи непрофильных активов, к которым отнесены и акции "Интер РАО".

По данным "Интер РАО", ГМК владеет 10% акций, сама компания сообщала о 9,7%. Де-факто контроль над холдингом дают пакет "Роснефтегаза" (27,6%) и 19% квазиказначейских акций у "Интер РАО Капитал"; 18,6% — у Федеральной сетевой компании (входит в "Россети").

Как говорят источники "Ъ", знакомые с ситуацией, будет проведена закрытая подписка на акции среди инвестфондов, но в сделке не предполагается выкупа заметной доли каким-то инвестором. Два источника "Ъ" говорят, что ГМК не удалось договориться о продаже акций "Интер РАО" "Роснефтегазу" (свою долю холдинг купил у Росимущества и "Росатома" и, по данным "Ъ", не хотел далее увеличивать пакет) и тогда начались поиски другого якорного инвестора, также не увенчавшиеся успехом. По словам еще одного собеседника "Ъ", теперь продажа пройдет по процедуре accelerated bookbuilding (ABB): после закрытия биржи предложение будет разослано фондам, а книга заявок и сделки будут закрыты до начала новых торгов. Среди потенциальных покупателей — как российские, так и европейские инвесторы, с которыми проводились "закрытые road-show". Дату для ABB будет выбирать "Норникель" на основе текущей рыночной конъюнктуры, по данным "Ъ", компания будет ориентироваться на средневзвешенную цену Московской биржи за последние месяцы, но, как говорит один из собеседников "Ъ", цена размещения, видимо, будет несколько ниже. В пятницу акции "Интер РАО" на бирже выросли на 0,17%, до 1,18 руб. за штуку (в начале ноября курс доходил до 1,26 руб.); весь пакет "Норникеля" в пятницу стоил по рынку около 12 млрд руб. ($180,8 млн).

Сотрудник одной из инвесткомпаний указывает, что акции "Интер РАО" находятся в котировальном списке первого уровня, что позволяет привлекать пенсионные фонды. По его мнению, бумагами может заинтересоваться фонд UCP Ильи Щербовича, который активно ищет объекты для инвестиций (в UCP на запрос "Ъ" не ответили). Менеджмент ГМК и "ИнтерРАО" за год провел "что-то вроде глобального road-show", и теоретически к сделке могут подключиться суверенные фонды, допускает собеседник "Ъ".

Николай Сосновский из UBS отмечает, что фондовый рынок РФ в этом году показал очень хорошую динамику и не факт, что следующий год будет столь же хорош. Он добавляет, что при низких ценах на никель и другие металлы ГМК нужны дополнительные источники доходов помимо операционного денежного потока, чтобы платить дивиденды, "и $200 млн от продажи акций "Интер РАО" будут не лишними".

Источник: Коммерсант.