Группа "РусГидро" публикует финансовые результаты по МСФО за 2014 год

Группа «РусГидро» (далее – «Группа»; торговый код на биржах MOEX, LSE: HYDR; внебиржевой площадке OTCQX: RSHYY) публикует консолидированную финансовую отчетность за 2014 год, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).
Ключевые результаты за 2014 год:

• стабильные результаты на фоне снижения выработки ГЭС Группы на 12% в 2014 году, неиндексации тарифов на газ в ценовых зонах оптового рынка и ускорения инфляции в 4 квартале;
• рост общей выручки в 4 квартале 2014 – на 7%, на – 4,6% в 2014 году;
• EBITDA в 4 квартале 2014 года – 21 742 млн рублей (-18,2%); за 2014 год – 73 249 млн рублей (-7,5%);
• рост операционных расходов в 2014 году на 9,4%, в основном в результате увеличения расходов на вознаграждения работникам, распределение электроэнергии, амортизацию основных средств, а также покупную электроэнергию и мощность;
• чистая прибыль за 2014 год – 24 131 млн рублей (+14,9%); скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль – 39 777 млн рублей (-24,5%);
• средневзевешенная прибыль на акцию за 2014 год выросла на 8% до 0,0689 рублей;
• в финансовую отчетность были включены неденежные убытки от обесценения основных средств, дебиторской задолженности и финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, на сумму 17 268 млн рублей;
• капитальные расходы по Группе в 2014 году выросли на 32,4% до 93 022 млн рублей.          

Основные финансовые результаты за 2014/2013 гг. (в млн рублей)

	2014	2013	Изм.	4кв/14	4кв/13	Изм.
Общая выручка, в т.ч.	341 988	326 878	4,6%	100 847	94 209	7,0%
Выручка	329 560	313 632	5,1%	96 252	88 204	9,1%
Государственные субсидии	12 428	13 246	-6,2%	4 595	6 005	-23,5%
Операционные расходы	290 838	265 763	9,4%	85 813	72 877	17,8%
EBITDA1	73 249	79 171	-7,5%	21 742	26 594	-18,2%
Чистая прибыль	24 131	20 993	14,9%	-	-	-
Скорр. чистая прибыль2	39 777	52 673	-24,5%	13 369	22 813	-41,4%

Операционные результаты
По итогам 4 квартала 2014 года суммарная выработка электроэнергии станциями Группы «РусГидро» составила 26 987 млн кВтч, что на 12,1% меньше, чем за аналогичный период 2013 года, за 2014 год выработка составила 113 585 млн кВтч (-8,5%). ГЭС и ГАЭС, входящие в Группу РусГидро, в 4 квартале 2014 года снизили производство электроэнергии на 23,5% до 17 527 млн кВтч; за 2014 год – на 12,1% до 84 115 млн кВтч; выработка тепловых станций (ТЭС) и геотермальных станций (ГеоЭС), расположенных на Дальнем Востоке, в 4 квартале 2014 года увеличилась на 21,5% до 9 460 млн кВтч, за 2014 год выросла на 3,8% до 29 470 млн кВтч.
Основными факторами, повлиявшими на изменение выработки Группы «РусГидро» в 2014 году, стали:

• сниженный относительно среднемноголетних значений и 2013 года приток воды в водохранилища Волжско-Камского каскада и в Саяно-Шушенское водохранилище;
• увеличение выработки электроэнергии ТЭС Дальнего Востока в результате снижения выработки ГЭС в ОЭС Востока и роста потребления электроэнергии.

События в январе-декабре 2014 года

• В марте 2014 года ОАО «РусГидро» привлекло две кредитные линии в объеме 190 млн евро на модернизацию Саратовской ГЭС под гарантию экспортного агентства ОеКВ от синдиката ING Bank и Crédit Agricole Corporate & Investment Bank Deutschland.
• В апреле 2014 года ОАО «Сбербанк России» организовал привлечение финансирования для Группы на сумму 2 776 млн рублей сроком на 8 лет для рефинансирования текущей ссудной задолженности Общества.
• 27 июня 2014 года годовое Общее собрание акционеров ОАО «РусГидро» утвердило выплату дивидендов по итогам 2013 года в размере 0,0136 рублей на одну обыкновенную акцию в общей сумме 5 248 млн рублей.
• В июле 2014 года 3,39% собственных акций ОАО «РусГидро» были получены дочерним обществом Группы  - ОАО «Гидроинвест» - от ОАО «Евросибэнерго» в обмен на 25 процентов минус 1 акция ПАО «Красноярская ГЭС». Сделка была полностью безденежной.
• В ноябре 2014 года завершилось восстановление и комплексная реконструкция Саяно-Шушенской ГЭС. На станции заменены на новые все 10 гидроагрегатов, ее установленная мощность достигла проектного значения – 6 400 МВт.
• В ноябре 2014 года ОАО «РусГидро» подписало соглашение с компанией PowerChina о сотрудничестве в реализации проекта строительства гидроаккумулирующих станций, а также с китайской корпорацией «Три Ущелья» о совместной реализации гидроэнергетических проектов на Дальнем Востоке России.
• В ноябре 2014 года Совет директоров утвердил Долгосрочную программу развития Группы «РусГидро», в рамках которой определены первоочередные мероприятия, направленные на обеспечение надежного и безопасного функционирования объектов компании, устойчивое развитие производства электроэнергии и рост ценности компании, а также разработаны новые ключевые показатели эффективности менеджмента.
• В декабре 2014 года последний гидроагрегат Богучанской ГЭС мощностью 333 МВт введен в промышленную эксплуатацию.

Выручка
Структура выручки за 2014/2013 гг. (в млн рублей)

	2014	2013	Изм.	4кв/14	4кв/13	Изм.
Продажа электроэнергии	239 543	230 925	3,7%	67 217	62 915	6,8%
Продажа теплоэнергии и горячей воды	34 059	33 147	2,8%	11 835	11 160	6,0%
Продажа мощности	28 012	25 616	9,4%	7 878	6 745	16,8%
Прочая выручка	27 946	23 944	16,7%	9 322	7 384	26,2%
Итого выручка	329 560	313 632	5,1%	96 252	88 204	9,1%
Государственные субсидии	12 428	13 246	-6,2%	4 595	6 005	-23,5%
Итого общая выручка	341 988	326 878	4,6%	100 847	94 209	7,0%

За 2014 год общая выручка Группы увеличилась на 4,6% до 341 988 млн рублей. Данное изменение обусловлено следующими факторами:

• существенное увеличение цен на рынке «на сутки вперед» (РСВ) второй ценовой зоны на фоне снижения выработки ГЭС;
• увеличение цены продажи мощности на КОМ для ГЭС второй ценовой зоны за счет частичной «либерализации» рынка мощности для ГЭС с 1 мая 2014 года;
• уменьшение объемов выработки ГЭС на фоне сниженного относительно среднемноголетних значений притока воды в водохранилища Волжско-Камского каскада и ниже среднемноголетних значений водности на реках Сибири в 3-м квартале 2014, маловодного паводкового сезона на ГЭС Дальнего Востока с июля по сентябрь 2014 года;
• увеличение цены продажи мощности на КОМ для ГЭС первой ценовой зоны за счет индексации на величину индекса потребительских цен;
• индексация регулируемых тарифов на электрическую энергию и мощность со второй половины 2013 года;
• увеличение выработки электроэнергии на 4% и рост среднего отпускного тарифа на электроэнергию на 7% за счет индексации тарифов по Субгруппе РАО ЭС Востока;
• рост прочей выручки в результате увеличения выручки ОАО «ДРСК» (Субгруппа РАО ЭС Востока), обусловленного возобновлением договоров «последней мили» в Амурской области и Еврейской автономной области;
• сокращение государственных субсидий в 2014 году по Субгруппе РАО ЭС Востока из-за неполучения субсидии на компенсацию выпадающих доходов от прекращения действия договоров «последней мили» за 2012-2013 гг.

Операционные расходы3
Структура операционных расходов за 2014/2013 гг.(в млн рублей)

	2014	2013	Изм.	4кв/14	4кв/13	Изм.
Вознаграждения работникам	65 114	56 907	14,4%	17 668	15 563	13,5%
Покупная электроэнергия и мощность	57 504	54 622	5,3%	18 340	14 254	28,7%
Расходы на топливо	46 639	44 472	4,9%	15 411	13 199	16,8%
Расходы на распределение электроэнергии	41 282	37 922	8,9%	11 455	10 707	7,0%
Услуги сторонних организаций	29 299	28 152	4,1%	8 737	8 846	-1,2%
Амортизация	21 340	18 218	17,1%	5 856	4 346	34,7%
Прочие материалы	10 787	9 599	12,4%	2 616	2 292	14,1%
Налоги, кроме налога на прибыль	9 008	9 295	-3,1%	2 337	1 778	31,4%
Расходы на водопользование	2 656	2 742	-3,1%	594	705	-15,7%
Расходы на социальную сферу	2 274	2 082	9,2%	564	474	19,0%
Прочие расходы	4 935	1 752	181,7%	2 235	713	213,5%
Итого	290 838	265 763	9,4%	85 813	72 877	17,8%

Общие операционные расходы по текущей деятельности в отчетном периоде увеличились на 9,4% до 290 838 млн рублей по сравнению с 265 763 млн рублей за 2013 год.
Ключевыми факторами, повлиявшими на изменение операционных расходов, стали:

• рост расходов на оплату труда в результате а) индексации заработной платы работников филиалов ОАО «РусГидро», б) ежегодной индексации тарифных ставок и должностных окладов работников дочерних обществ Группы, в) единовременного премирования работников ОАО «РусГидро» по итогам исполнения трехлетней Программы повышения эффективности операционной и инвестиционной деятельности;
• увеличение расходов на распределение электроэнергии для сбытовых компаний Группы в связи с повышением тарифа на услуги по передаче электроэнергии сетевыми компаниями;
• увеличение расходов на покупку электроэнергии и мощности в основном в результате а) роста объема электроэнергии, приобретенной для перепродажи на фоне роста цен покупки; б) увеличения объемов потребления электроэнергии Загорской ГАЭС в связи c запуском после плановой остановки в марте 2013 года для проведения работ; в) ростом тарифов на электрическую энергию и мощность Билибинской АЭС, закупаемую ОАО «Чукотэнерго» (Субгруппа РАО ЭС Востока), а также за счет роста расходов по ОАО АК «Якутскэнерго (Субгруппа РАО ЭС Востока), в связи с началом закупки электроэнергии у ОАО «Вилюйская ГЭС-3» (Группа «Алроса»);
• увеличение расходов на амортизацию основных средств в связи с прекращением классификации ОАО «ДРСК» в конце 2013 года в качестве дочернего общества, приобретенного исключительно с целью последующей перепродажи, а также существенными поступлениями основных средств по ОАО «ДГК» (Субгруппа РАО ЭС Востока).

Прибыль
Показатель EBITDA1 в отчетном периоде уменьшился на 7,5% и составил 73 249 млн рублей по сравнению с 79 171 млн рублей за 2013 год. Снижение показателя обусловлено ростом выручки в меньшем объеме по сравнению с ростом операционных расходов.
За 2014 год чистая прибыль Группы увеличилась на 14,9% и составила 24 131 млн рублей по сравнению с 20 993 млн рублей за 2013 год. Скорректированная чистая прибыль2 в отчетном периоде составила 39 777 млн рублей, что на 24,5% меньше аналогичного показателя 2013 года. Разница между отчетным и скорректированным показателями объясняется в основном отражением следующих неденежных операций (указаны без учета эффекта налога на прибыль):

• признание убытка от экономического обесценения основных средств в размере 8 884 млн рублей;
• признание убытка от обесценения дебиторской задолженности в размере 6 603 млн рублей в результате анализа и оценки сроков и вероятности ее погашения;
• признание убытка от обесценения акций ОАО «Интер РАО» в размере 1 478 млн рублей в связи со снижением их котировок;
• признание дохода, связанного с сокращением выплат пенсионерам и сокращением системы пенсионного обеспечения по ОАО «ДГК» в размере 501 млн рублей.

Основные показатели финансового положения
По состоянию на 31 декабря 2014 года активы Группы увеличились на 27 658 млн рублей до 883 770 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2013 года. Изменение активов преимущественно связано со следующими факторами:

• увеличением величины основных средств Группы;
• обменом принадлежащих дочернему обществу Группы ОАО «Гидроинвест» 25% минус 1 акция ПАО «Красноярская ГЭС» на 3,39% акций Общества;
• обесценением финансовых активов имеющихся в наличии для продажи;
• увеличением дебиторской задолженности.

Обязательства Группы на конец отчетного периода увеличились на 29 214 млн рублей до 288 619 млн рублей по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2013 года. Изменение обязательств произошло, в основном, за счет получения долгосрочных кредитов от Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) и ОАО «Сбербанк России», ПАО «Росбанк», UniCredit Bank Austria AG и Crédit Agricole Corporate and Investment на финансирование текущей операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, краткосрочных кредитов от ОАО «Банк ВТБ» и ОАО «Альфа-банк», а также в связи с увеличением кредиторской задолженности.

Консолидированная финансовая отчетность Группы доступна на корпоративном сайте компании по адресу:
http://www.rushydro.ru/investors/reports/

Презентация финансовых результатов Группы доступна на корпоративном сайте компании по адресу:
http://www.rushydro.ru/investors/presentations/results_presentations/

Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль/убыток от операционной деятельности без учета амортизации основных средств и нематериальных активов, убытка от экономического обесценения основных средств, дебиторской задолженности, векселей, финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, убытка от выбытия основных средств, убытка от пересмотра стоимости чистых активов дочернего общества, приобретенного исключительно с целью последующей перепродажи, а также дохода, связанного с сокращением выплат пенсионерам и сокращением системы пенсионного обеспечения, прибыли от выбытия дочерних обществ и ассоциированных предприятий.

Скорректированная на эффекты от экономического обесценения основных средств и пересмотра стоимости чистых активов дочернего общества, приобретенного исключительно с целью последующей перепродажи, обесценения финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, дебиторской задолженности, основных средств совместных предприятий, векселей, убытка от выбытия основных средств, восстановления убытка от обесценений инвестиций и основных средств ассоциированных предприятий, прибыли от выбытия дочерних обществ и ассоциированных предприятий, дохода связанного с сокращением выплат пенсионерам и сокращением системы пенсионного обеспечения.

Здесь и далее операционные расходы указаны без учета убытков от обесценения.