ОГК-3 продалась с дисконтом

ОГК-3 выручила за 4,14% своих акций, проданных в феврале, 1,88 млрд руб., следует из отчетности компании. Исходя из рыночных котировок компания недополучила порядка 300 млн руб. А покупатель исходя из цены выкупа может заработать более 11 млн долл.

Как и предполагала РБК daily (см. номер от 19.03.12), ОГК-3 (находится в прямом управлении основного акционера — «Интер РАО») продала казначейский пакет своих акций дешевле рыночных котировок. Как следует из отчетности ОГК-3 по итогам 2011 года, за 4,14% бумаг компания выручила 1,88 млрд руб. Чуть менее 2 млрд акций были проданы несколькими траншами через биржевую площадку ММВБ-РТС в феврале. После объявления о продаже «Интер РАО» сообщила, что сделка осуществлялась на рыночных условиях. В момент осуществления сделок бумаги ОГК-3 стоили на рынке 1,11 руб., эксперты оценивали сделку в 2,2 млрд руб. Однако, исходя из суммы, полученной ОГК-3, бумаги были реализованы дешевле рынка — по 0,96 руб. за штуку.

Эксперты называли сделку невыгодной для ОГК-3 даже по цене 1,11 руб. за бумагу. Бумаги выкупались у акционеров в 2008 году более чем по 4 руб. При этом ни «Интер РАО», ни ОГК-3 в настоящий момент не испытывали острой потребности в деньгах. В момент продажи «Интер РАО» еще не обнародовала планов по слиянию ОГК-1 и ОГК-3, но уже тогда на рынке появились предположения о готовящейся консолидации. Сделка даст возможность заработать покупателю казначейского пакета, предполагали тогда источники на рынке.

В случае реорганизации покупатель может проголосовать против слияния и получит право продать бумаги по более высокой цене, говорил один из собеседников РБК daily, называя реальную цену покупки — 0,96 руб. за бумагу. На прошлой неделе «Интер РАО» обнародовала план консолидации электрогенерации, объявив цену выкупа акций у несогласных акционеров. Для ОГК-3 она составит 1,13 руб. Таким образом, покупатель, которого не раскрывают в «Интер РАО», сможет заработать 11,5 млн долл. ОГК-3 было бы выгоднее просто погасить казначейский пакет при слиянии с ОГК-1, отмечали инвестаналитики.

Представитель «Интер РАО» на прошлой неделе отрицал «самопродажу» казначейского пакета. «Структуры «Интер РАО» не имеют отношения к покупке казначейского пакета ОГК-3», — был категоричен представитель компании Антон Назаров, отказавшийся от дальнейших комментариев. Источник, близкий к компании, рассказывал, что сделка была осуществлена в рамках договоренностей с партнерами: пакет смущал инвестиционные банки, консультанты настояли на его продаже. «Интер РАО» наняла брокера, который продавал бумаги в рынок, при этом ОГК-3 получала строго оговоренную сумму (1,88 млрд руб., как выяснилось сейчас), не интересуясь фактической ценой продажи. Собеседник утверждает, что новый собственник казначейских бумаг вряд ли будет голосовать против слияния и предъявлять бумаги к выкупу.

Как будет развиваться ситуация, станет понятно после собрания акционеров «Интер РАО», которое 26 апреля должно утвердить параметры консолидации активов. Пока на рынке есть еще одна версия активности вокруг казначейского пакета: операции с ним могут быть завуалированной формой «доплаты» в рамках одной из многочисленных сделок, которые сейчас проводит «Интер РАО».